在一个充满投机的股市里，理性往往成了投资者束缚自己的绳索。一些市场人士好不容易盼来了退市机制，盼来了水仙退市，以为股市从此将进入投资时代，却不料正因为水仙的退市，“T”族股反而迎来了自己的“黄金炒作时期”。虽然日前上海证券交易所副总经理刘啸东在第四届国际周“世界新经济论坛”上表示“对市场恶炒‘T’族股，交易所将不会手软”，但此话到底有多少分量却令人怀疑。其实对于“T”族股的炒作，本人同样可以列举出多条理由来加以肯定。
其一是管理层的“默示”。管理层并不希望“T”族股都踏上“不归路”。这一点起码可以从如下二件事情中得到证明。之一是百文重组，让百文退市起码可以找出百条的理由来，但在管理层的“默示”下，百文的重组已顺利地来到了“过户关”，相信只要百文的管理者办事得力，相信通过“过户关”将不是什么难题。之二是退市令的执行情况，除PT水仙被判处死刑外，其他的PT股都获得了宽限期，这其中不乏一些比PT水仙财务状况恶劣得多的公司。
其二是重组游戏赋予“T”族股公司以无穷的活力。中国的国情决定了退市的只能是一个特例。在PT水仙退市后，其它的PT公司在半个多月的时间里，纷纷发布了脱胎换骨的资产重组公告。又是担保，又是注入优质资产，又是豁免债务，又是资产置换，又是免息，又是股权转让，又是进军高科技，又是中期将扭亏为盈，PT股的恢复上市只是时间问题。PT网点一天审结46宗官司创下一天审结债务官司的“吉尼斯记录”；而PT农商社更是在突然之间就获得了366万平方米土地（折价3.66亿元）和1.92亿元现金。国有大股东的支持，使得PT股奇迹迭创，一只只乌鸡在重组游戏里变成了彩凤凰。
其三，股市总是让少数人赚钱的地方，吓死胆小的撑死胆大的。这股市的定律对“T”族股更加有效。在破产的边缘上挣扎的ST猴王，就是在理性的投资者们大量地抛售的情况下，其股价从最低时的5.20元上涨到5月11日收盘时的7.58元，在一个半月的时间里，上涨了50％左右。这样的机会市场中能有多少？非“T”族股中能有多少这样的机会？
其四，以最小的风险获取最大的收益。炒作“T”股同样是以最小的风险来博取最大的收益。虽然有PT水仙的前车之辙，但这毕竟只是股市中的极个别，其风险也不过是千分之一（就连“杀一儆百”的风险也没有）。承担千分之一的市场风险而博取千分之九百九十九的收益，何乐而不为呢？就算遇上PT水仙这样的事儿，就算倒霉吧（是否真的倒霉还不一定呢！）。再说了，用一只股票的风险，换来众多股票的机遇，值！

来源:皮海洲