战国时代的军事家孙膑帮助齐将田忌以扬长避短之术赢取赛马的故事，在博弈论道中被引证得很多。此外他还曾助田忌用“减灶计”智取魏将庞涓，对于我们股市中人也是很有启发的———

事见《史记》： 齐魏两军对垒，孙子设局诱魏军深入，办法是今日造能供十万士兵做饭的灶，次日减至五万，又次日减到三万。庞涓见之大喜，以为齐军怯战，“士卒亡者过半，乃弃其步军与其轻锐倍日并行（两日的路并作一日走）逐之”，犯了轻敌及劳师袭远的兵家大忌，结果中了齐军的埋伏，兵败自刎。

庞涓之所以输，是输在他仅凭减灶的表面现象而对对方的兵力作了错误的估计。这和许多股民在成交低迷时期错误地判断了多空力量对比、低估了多头的反击潜力是颇为相似的。在股价运动的过程中，调整期的成交往往异常清淡，往往随着不断下跌而一再萎缩。缺乏经验者很容易以为买气穷尽而极度悲观，以为后市不行了，甚至连反弹也弹不上去了，于是绝望斩仓。结果不是不适时（熊市中应借反弹出货），就是错过了一波行情。

其实，成交一再萎缩，并不仅仅意味着没有买盘。资金不肯大规模入市，只是因为机会未到而已。故此忍而不发，隐而不入，任凭成交“减灶”迷惑对手，实则耐心吸纳等待最佳反击时点的到来，其信号往往是地量的出现。例如：1月3日减至49亿元（两市总成交，下同）的地量后，大盘见底回升；至3月中旬又开始缩量“减灶”，减至3月24日71亿元之后，很快探明底部，掀起了4月中旬冲至年内高点的行情。可见每逢成交不断“减灶”减至地量水平时，都会有潜伏的做多力量出来反攻，这已经成为了股市运行的一个规律。

近日，成交又见频频“减灶”了，至昨日已减至67.8亿元，在今年的地量中列第三（1月6日64亿元排第二）。但如考虑扩容的因素，则减量更甚。当然，后市可能还会减，还会有新的地量，但不妨现在就开始警醒，多留一个心眼，以免中了“减灶计”。毕竟，目前能数得出来的可备入市的机构资金，并不是毫无反击能力的。

阮华