我认为价值投资有三个要素：
好股（g稳定的年复合成长率），低价（c低市盈率），长期持有（n长年）
R=P(n)/P(0)=PE(n)*e(n) / PE(0)*e(0)=PE(n) / PE(0) * e(n) / e(0)= PE(n) / PE(0) * (1+g) ^ n

R为收益率，
PE为市盈率，
e为每股收益、e(n)为第N年的每股收益，
g 为年复合增长率，n为年份。

用语言表述为在股市或任何市场的收益率等于卖出与买入的市盈率的倍数乘以一加年复合增长率的N次方。

当然每位投资者都希望自己的收益率是越大越好。所以应在
1、低的市盈率或合理的市盈率（PE）内买入（国内市场在价值投资和抄作盛行，低市盈率几乎绝种）

2、每年稳定的复合增长率（g）的企业，注意主要是看将来的企业发展而不是过往历史，当然历史的数据仍然有惯性日。
当然如果时间很短，增长率极大，这是突然的重组或资产注入，收益亦可极大（无穷大），这种情况不是一般机构和我们这样小散可以把握住的

3、长期持有（n为无限大），实际好多好股我们曾经持有，但是心态问题总是握不住，我想强调的是持有比买入更主要，“持股与减肥一样，靠的不是头脑而是坚持”---林奇语