从中国股史上看，大牛市行情是在市场长时间低迷中孕育，在政策的鼓励下产生，在资金的推动下发展，在市场暴涨和违规资金流出中灭亡的。2000年上证指数（因沪市有新股发行和国有股减持试点在沪市，所以沪强深弱的格局不变，本文以上证指数为分析对象，以下的指数均为上证指数）涨幅达51％，证监会定今年为“监管年”，“中科系”暴跌事件令部分银行资金撤出股市，此三点从前提上否定了今年走大牛市的可能。另外，国民经济的高速增长（8％），证监会超常规发展机构投资者的政策（券商的增资扩股，开放式基金的设立）为股市提供一定的增量资金，封杀了指数1900点以下的下跌空间，所以2001年行情是一个平衡市。

去年八月指数摸高2114点后迅速下跌，在一片“空”声中于1874点悄然止跌，继而由基金黑幕引发的股市大讨论也只能把指数从2133点打至1893点，因此可确认1900点是场外大资金认可的底部，或者说指数急挫10％就有大资金进场抄底。

回头看股史，1998年也是一个平衡市，同样处在一波历时13个月的大行情之后（96.2--97.5，99.5--00.8）。1998年的波幅为1100点至1400点即27.3％，以此计算可得今年的高位为2418点（1900*1.273）。从趋势线看，取1998.6.4.的1422点和1999.6.30.的1756点成压力线，正好触及2000.8.22.的2114点，此线月上升25点，假设今年的高点在八月产生，那么高点就是2414点（2114＋25*12）。因此可得出2400点是今年的高风险区，在2400点以上随时有向下回拉的可能。

所以今年的行情会在1900点——2400点这个500点的价箱里运行，2150点是中轴。

来源：岑健明