连续几天股市大震荡，让前段时间如沐春风的基金，感觉到了一丝寒意。

5月22日，沪市微跌0.11%，当天不少开放式基金净值却已开始其“惨烈”走势，有25只跌幅超过2%。5月23日，沪市大跌3.21%，指数深幅回调，再度引起基金净值狂泻。

据银河证券基金研究中心统计，当天股票型、偏股型、股债平衡型三类基金集体飘绿，上述三类共113只基金的平均净值，跌幅为2.96%，跌幅最高者达5.78%。基金净值在今年以来遭受到最大一次打击。最近刚打开申购的3只新基金―――湘财荷银效率优选、国投瑞银核心和长信金利趋势，也没躲过这场“浩劫”，份额净值都在面值以下了。

对许多基金投资者而言，“五一”以来的这些日子，真有点像坐过山车。那几天净值每天劲增3%以上的狂喜心情依稀还在，转眼间不少基金净值就缩水了7%、8%。

成也萧何，败也萧何。基金重仓股这几天连番受重挫，使得其从基金业绩的“功臣”一下又成了“罪人”。

对很多还未投身其中的投资者而言，这样的下跌是不是意味着到了合适的买点？在业内专家的眼里，现在买基金，不如以静制动，先耐心观察数日再说。

原因有三：

基金暂时换仓不多

对后市的判断，是投资基金最起码的前提，但短期而言，要判断具体涨跌很难。从最近市场调整情况看，基金重仓股属于重灾区，尤其是前期上涨幅度相当大的有色金属股、受宏观调控影响的地产股，下跌更为惨烈。不过从基金公司了解的情况看，虽然不少基金已在作部分调仓工作，但重仓的格局基本还是未变。在基金看来，后市情况尚不明朗，保持大体持仓结构，作些相对微调是合理选择。如此在短时期当中，目前基金重仓股表现依然会很大程度左右着基金净值沉浮。

减仓不是件容易事

从上周基金仓位看，基金持仓比例仍处于高位，这也是基金净值遭受重创的很大原因。但是要想减仓，及时将前期上涨收益获利了结，也不是件容易的事。

一位基金经理就坦言，日前其第一大重仓股复牌上市，当日涨幅收益有20%，虽然也抛了部分股票兑现了收益，但还有很大比例留在手中。“持有这么大量，一天抛完不可能，而且也很难判断后市会不会涨。”还有基金公司人士也表示，由于部分基金股票仓位受契约限制，基金最近抛也不是，不抛也不是。

这样，如果锁定了某只绩优基金的投资者，不妨等净值回调到位再作选择。

后市新老基金机会各异

前一段时间，基金净值疯狂涨，杀将进去的投资者却不少。其实在行情处于上升通道时，买老基金，尤其是绩优的老基金是明智的。因为新基金一般有6个月的建仓期，当然视行情情况，现在基金基本已经把建仓时间缩短到3个月以内。这样由于仓位不够高，新基金自然难以分享市场上涨时的成果。

同样道理，后市如果调整的话，对于新基金而言，反而是好消息，可以用较低的成本完成建仓。当然，目前市场尚处于震荡之中，是上是下，不妨多用几天观察一下。如今市场正在发行的银华优质、景顺长城新兴成长、交银施罗德稳健等，都可以纳入新基金的考虑范围。