流动比率和速动比率这是考察企业短期偿债能力的重要指标。

流动比率是流动资产除以流动负债的比值。流动比率可以反映公司短期偿债能力,即公司用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。该比率越高,说明公司偿还流动负债的能力越强。一般认为,生产企业正常的流动比率是2,下限是1.25,低于该数值,公司偿债风险增加。

速动比率也叫酸性测试比率,是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值。通常认为正常的速动比率为1,下限是0.25,低于该界限的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

以新都酒店(000033)为例,根据BBA禾银上市公司分析系统显示的其流动比率与速动比率近几年的趋势图见右上两图。

从流动比率趋势图和速动比率趋势图,我们可以看到,000033的流动比率和速动比率均低于下限警戒值,并远远低与行业平均值,其走势呈下跌的趋势,说明其短期偿债有风险,其经营形势不容乐观。

流动资产和流动负债

通常认为流动资产与流动负债同比例增长,并且利润总额也随之增长是企业比较理想的状况,说明企业在生产规模有较大的发展下,暂时不存在无法偿还债务的风险。但如果流动负债的增长速度远远大于流动资产的增长速度,说明企业的生产经营发展过快,资金来源显得不足,企业有可能出现无法偿还债务的风险。

通过流动资产和流动负债图我们看到,新都酒店从2000年开始,其流动负债的增长速度要远远大于流动资产的增长,到了2002年,流动负债的增长幅度要超过流动资产的增长幅度2倍以上,企业的短期资金压力逐渐偏大,其短期偿债能力有一定的风险。