问：我前段时间买了些基金产品，据了解，目前基金分红一般有现金分红和红利转投资两种方式。作为基金持有人，我究竟应该如何应对基金分红，才能更好地投资基金呢？

上海读者董方答：现金分红让投资者直接获得现金回报，而红利转投资则将分红转化为增加的基金份额。比较来说，现金分红将使投资者得到现金实惠，满足落袋为安的心理，在预期市场进入下行通道时，还可适当规避风险；而选择红利转投资则可使原持有人得到较低的申购成本，起到“复利”的投资效果。

上述两种方式各有优势，不过在目前牛市的背景下，选择红利转投资将有可能使投资者获得更大的投资收益。

对于基金的长期投资者而言，投资时间越长，分红频率越高，则红利转投资的复利优势就越明显。

举个例子，国内某只股票基金截至2006年6月30日，累计净值为1.7363元，净值为1.5663元，自成立日累计分红6次，共计分红0.17元。假设投资者自该基金成立时就持有该基金100万元，如果投资者一直选择现金分红，到2006年6月30日投资者可获得173.63万元，其中17万元为现金红利。而如果投资者一直选择红利转投资，到2006年6月30日红利转投资部分即可获得8.58%的超额绝对收益，投资者共可获得182.21万元。要知道，这期间该基金还经历了2003-2005年长达3年的熊市。红利转投资的“复利”魔力由此可见一斑。

再以海外市场为例，假设两个投资者都在1900年投资1万英镑的英国成分股票，其中一位将所得红利收入变现，另一位选择红利转投资。到2000年，前者的资产价值为161万英镑，后者资产价值则增值到16946万英镑———两者差别超过了100倍。

国际国内数据和经验都表明，选择红利转投资方式，将能获得更高收益。越是长期来看，这种差别就会越明显。

此外，红利转投资最直接的现实意义就是可以免除申购费用，降低申购成本。