价值投资理念倡导以来，许多观念更新不快的投资者损失惨重，有的在一只股票上反复斩仓割肉，从30元割到10元，再从10元割到2元……伤透了心的股民幡然悔悟：价值投资呀，市道变了，得赶紧补上这一课！大家可以看到，近几年媒体说得最多的就是价值投资，股民谈得最多的还是价值投资，仿佛不懂价值分析，就不配做合格的股民。

可惜，大部分投资者又陷入了似是而非的价值分析陷阱！ 大家可以试想一下，大资金要做一只股票，说不定提前几年已经动手。不仅研究公司的经营业绩，还研究管理绩效；不仅研究公司内部，还研究宏观经济和行业状况；不仅注重国内因素影响，还时刻关注国际变动因素的渗透；不仅研究个股，还深入分析大盘，等等。而且，他们是一整套的班子在运作，有负责调研的，有专门操盘的，有坐阵指挥的。就这样，也是如履薄冰，难保万无一失。你一介散户，能做得到吗？

而我们多数中小散户，得到的基本面消息无非有：一是道听途说、市场传闻――无奈这个工具却被主力反向运用得如鱼得水；二是正面报道或公告――可惜所有的消息主力资金早已提前知道，等你采取行动时正中圈套；三是券商的研究报告――可我们见到最多的研究报告，都是在某个股票已经有一定表现之后，这种滞后效应决定了研究报告没有丝毫意义；四是亲自调研――这算是比较用功的了，也是某些中户的首选，可是你拿一次调研的静态资料，来应付瞬息万变的动态市场，简单比登天还难。不仅公司的基本面时时在变，管理层有经营风险，就凭国际经济一体化的渗透与影响这一条，就足以令相当一部分基本分析短时间内失效。而且就算你研究透了一个公司的基本面，市场时时在变，你能持续不断地研究不同行业的基本面吗？

有一个散户朋友，前期听我说高速公路股票了得，立即反驳：高速公路收费不是下调了吗？我说皖通高速行情可以期待，他又说：业绩才2毛多，怎么可能？但高速公路，特别是皖通高速就是涨，你能说得清吗？还有湖北宜化，无论从公司基本面分析还是行业分析，均堪称一流。可是，1月21日开始，连收了几根巨量大阴线，令钟爱她的股民百思不得其解，迟迟不愿割肉，结果蒙受了巨大损失。有一个中户朋友看好福田汽车，在大盘下跌过程中默默吸纳，任凭股价下跌，痴情不改，不想3月14日股价一头摔下来，击穿了前期底部，还继续大跌！这些似是而非的基本面研究，不仅没能帮散户赚到钱，反而成为赔钱的首要因素。

这样说，中小散户难道就不能价值投资了吗？其实也不然。只是散户的力量和地位，决定了进行基本分析，多数是一知半解的。依靠一知半解的基本分析去应对市场，无疑于与虎谋皮，危如累卵。我们要相信一点，那就是既然主力资金要做一只股票，必然已经对其基本面进行了充分的研究。如果基本面突然出了问题，那么率先抛售的必然是主力。因此只需做到一点即可：看懂主力资金的动向。而主力资金的进去也好，出来也好，必定会在K线上留下踪迹，必定会反映在价格和成交量上。我们只需要看懂量价关系，并且根据量价关系总结出规律，适时进出就可以了。这同样是价值投资，而且是一种更高级的价值投资，是站在巨人肩膀上的价值投资。

当然股市中依靠价值投资获利的人也有，不能排除少数人通过基本分析走向成功，如果你能用心专一，并且投入与资金实力相称，持之以恒，那没话说，好得很。如果你是咨询公司，不懂得价值分析，几乎已经没有立足之地。但对于多数投资者来说，需要的并不是“非驴非马”的基本分析，只需学会“技术分析”这古老而可靠的一技就足够了。西方股市价值投资已经几百年了，至今也没有人否定技术分析。“股价走势涵盖一切”的道理过去灵验，现在灵验，未来还将继续灵验，因为尽管时间变化了，但人性没有变，资金流的实质没有变，资金留下的痕迹也不会变。