夜已经到了最深处，那黎明还会远吗？

公元2001年6月14日，中国股市迎来历史最高点----2245.44，同日国务院发布国有股减持办法。当天上证指数以2243.30点开盘冲高至历史高位2245.44点，而最后仅以2202.40点收盘，单日下跌1.78%。至此开始于1999年的牛市行情宣告结束，中国股市进入绵绵4年多的熊市。

新年伊始，回顾历史展望未来，从519行情1058.70点，到2245.44点高位，再到05年最后一个交易日12月30日的1161.06点。5年半的时间，中国股市走了一个轮回，而其中长达近4年半的漫漫熊市更是让6成A股账户无奈选择‘做空’。

在指数最大跌幅达到55.54%的市场中，真的就没有牛股了吗？参与股市真的就只能意味着赔钱吗？带着这样的疑问，我们试图从历史的数据中为大家找寻点什么。

通过聚源数据e财讯系统计算出的结果，在01年6月14日到05年12月31日区间中A股上市公司上涨家数达到105家，占到A股总数的8%，其比例并不大；但在整体大盘下挫深度过半的情况下，105家公司的绝对数并不小，这些公司不仅没随大势下跌、还实现了上涨，对这些跑赢大市的公司进行研究，对于我们了解和进一步分析其背后的原因、借鉴其历史经验是很有必要的。由此，我们选取了涨幅排名前30家上市公司做相关统计分析，期望通过对这些牛股的研究得到一些有用的经验结论。

通常分析股票一般从基本面和技术面两方面考虑，考虑到这30个样本数据采集的时间区间长达4年半之久，常用于短期操作的技术面分析方法难以适用，所以在进行研究分析时我们主要针对基本面来进行。经过对基本面众多指标数据的初步筛选和分析，我们从公司财务、行业近况、区域经济、市场板块等方面对这些上市公司进行分析，试图找到这些个股能成为熊市牛股的原因。

表一 2001-6-14至2005-12-31涨幅前30名(复权)