离2006年12月31日只有10天了！

随着股改大限的日益临近，S股境况愈发危急。但是，S股的近期表现却出人意料，近日连续出现整体上涨态势，甚至有多家S股涨停或逼近涨停的罕见局面。昨日，沪深两市收盘有17只个股涨停，其中包括4只S股，而就在前一天，有14只S股涨停。有分析师指出，S股的近期表现无疑是一场博弈，提醒投资者注意风险。

股改预期催涨S股

继20日S阿继、S迪康等14只S股涨停好戏之后，意犹未尽的S兰铝、S山东铝昨日再次"发飙"，开盘即双双封住涨停。或许是受此气氛感染，S燕化、S浙广夏也牢牢站在了涨停价位。而S天一科、S深宝安A、S天水、S宁新百、S红河、S阿继等纷纷冲击涨停，其表现也受到市场侧目。

对S股近期的强劲表现，海通证券行业研究员张崎认为，面临年底的股改大限，S股会加速股改进程。虽然相当一部分S股属于股改的"困难户"，但在强制清欠等政策的作用下，其股改也会伴随着清理大股东占款、债务重组、资产置换等举措进行。对市场而言，这里确实有不少机会，但由于S股各公司具体情况不同，目前S股的炒作，带有浓郁的博弈色彩。

边缘化逼近"困难户"

据统计，到目前为止，沪深两市共有90余家公司未进入股改程序。而根据监管层安排，今年年底要基本完成股改，至于未能如期完成股改的公司明年将被特殊处理。华林证券研究所副所长刘勘认为，未完成股改的公司明年势必被边缘化。

据悉，监管部门将会对今年年底之前仍未能进入股改程序的S股公司，采取限制交易的措施，即只允许每天进行两次集合竞价，而不再进行连续竞价交易；同时，对年底前仍未能进入股改程序的大市值成份指数样本股公司，有可能从明年起，被从相关成份指数中剔除。

因此，随着大限的日益临近，S股纷纷抓紧最后的时间完成股改，不少上市公司大股东拿出对流通股股东切实有利的方案，在提升公司股票内在价值的同时，也为二级市场带来较多的想象空间。

参与博弈需看清风险

众所周知，股改工作已经接近尾声，超过90％的上市公司已经如期完成，而剩余的未股改公司无疑都是股改"困难户"，面临问题更是五花八门、错综复杂。刘勘认为，S股机遇和风险同时存在，但风险可能要大一些。

从以往经验判断，股改对价即将提升的公司，以及具备重大题材的未股改上市公司，如券商借壳、清欠、资产重组等，都是重点关注的对象。如果上述题材一旦落实，上市公司质地将会发生根本性转变，意味着上市公司的业绩将出现跳跃性增长，这样也会带来市场投资机会，如S*ST磁卡、S*ST一投等都是如此。因此，建议关注SST湖科、S*ST华塑、S*ST合金、S莲花味、S石纸。

张崎表示，由于S股公司资产质量良莠不齐，虽然有的经过重组后脱胎换骨,走势一飞冲天，但也有的重组失败业绩急剧下降，不少公司的股价有可能还会被打回原形甚至退市，因此其中的风险还需多加防范。