综观2008年股市，影响A股市场的主要因素有美国次级债危机、人民币升值、通货膨胀、宏观调控、春节行情、两会、创业板、股指期货、港股直通车、奥运、限售股解禁高峰、大蓝筹回归、海外企业A股上市等等，上述因素决定了2008年的股票市场将是一个振荡频繁，风险与机会共存的市场，如何把握阶段行情成为决定2008年投资成败的关键。

短期：主要看美国经济表现

就短期行情来说，A股市场首先受到美国次级债危机影响，A股高估值的风险再次受到考验。就最近两天的行情来看，市场对于美国大幅降息的举措虽有一定的刺激反应，但反弹的力度显然不大。上证指数在暴跌次日虽然出现了报复性反弹，但其后交易日反弹缺乏动力，上证指数收盘只有微幅上涨，且盘中振荡剧烈，表明市场信心依然不足。下周美国有可能出台进一步刺激经济的政策，如果政策得到市场认可，国际股市和A股市场有望出现较为强有力的反弹。不过，次级债的影响不会在短期内消失，它将贯穿整个一季度甚至上半年。从近期国内外各大研究机构对次级债的研究报告来看，机构对美国上半年的经济形势依然保持不乐观的态度，而一季度之后，对美国经济的走向应该可以逐渐明晰。因此，第一季度行情应该会较为振荡。

一季度：年报两会创业板轮番上场

一季度另外一个值得关注的行情是上市公司年报披露。西南证券预计，从今年一月至四月年报披露行情的运行特点将是，一月份可看好商业、券商、造纸、有色、高速公路类个股。二月份，医药、商业、化工、电力板块会表现较强。三月份，金融、金属类板块会对股指会产生一定的正面效应。四月份退市风险效应增强，整体走势将处于振荡整理格局。投资者可在一二月份积极把握年报投资机会，进入四月份后考虑逐步减仓套现，四月底以后利空充分兑现的绩差股或因重组题材存在短线机会。

两会后到创业板推出前后的行情，部分机构持谨慎乐观态度。信达证券策略分析师刘景德认为，创投概念会一直持续到创业板的推出，如果创业板推出后，主力资金如果在主板市场找不到新的投资热点，有可能转向定价较低的创业板个股。

二三季度：“奥运效应”贯穿阶段行情

创业板推出到奥运会前，市场的重点问题在于资金面压力，其间除了继续有大盘股回归外，可能出台的政策有港股直通车等，对资金的分流作用不容小觑。不过，在奥运经济的刺激下，下游消费类板块有望迎来高峰，航空、旅游、交通、商品等板块值得看好。东方证券认为，7、8月将是全年表现最好的月份。奥运会结束后可能出现“奥运低谷”效应的影响。银河证券指出，从海外市场经验看，各国股指在奥运会举办前基本都保持较快增长，从多数国家来看，奥运会的举行并没有改变股指的长期向上运行趋势，但受投资心态与估值水平影响，我国股市可能有别于其他市场，出现较大的波动。至于奥运会后股市是否会出现回落，市场有一定的分歧。

全年提醒：大小非解禁规模和时间

此外，对于全年行情的把握还须注意大小非解禁的规模和时间。据统计，加上首发和增发限售解禁，2008年限售股解禁规模将达到1.93万亿，占A股流通市值超过两成。其中，月解冻额度在1000亿元以上的月份为2月、11月、10月、12月、8月，分别为1427亿元、1690亿元、2001亿元、2679亿元、4087亿元。其中，第四季度的解冻额度占到全年的四成，而8月份一个月的解冻额度就占到全年的近三成。