昨天，沪深股市大盘呈现弱势调整，开盘即击穿２２４５点，后在２２００点关口附近受到一定支撑，全天均在２２４５点下方运行，最后收于２２００点上方。市场成交额维持近期地量，场内呈现普跌态势。
    制度革新引发市场恐惧

    沪深交易所大面积修改股票上市规则，主要内容是部分股份禁售期缩至一年，取消相关例行停牌，突出异常警示性停牌和盘中停牌。这些规则依然是管理层制度建设的一部分，禁售期减少体现了管理层在市场持续低迷下的大胆革新，但这样的革新可能换来市场短期恐惧。一切还要在观望中等待。

    从权重股来看，全天无明显领涨的权重板块。而地产、有色、汽车、煤炭、通信、石化等权重板块的纷纷走低，直接带动股指出现大幅回落。

    从资金流向来看，上海本地股再度受到市场资金的追捧。受招商证券下周一过会消息影响，相关参股公司也被游资所炒作。而旅游酒店、造纸印刷、农林牧渔、外贸等板块则有明显资金流出迹象。

    数十只个股跌停

    从盘面特征来看，昨天市场再次呈现普跌格局，沪深两市有数十只个股跌停。板块方面，旅游酒店、化工、房地产、有色金属等板块跌幅居前。北京旅游（０００８０２）、首旅股份（６００２５８）、中青旅（６００１３８）等旅游股在近期构筑底部平台后，昨天再次纷纷跌停，继续向下破位大跌，短期风险仍没有释放完毕。

    周四盘中一度走强的有色金属个股，昨日再次全面回落，而周四涨幅较大的驰宏锌锗（６００４９７）、宏达股份（６００３３１）等在昨天均出现６％以上的跌幅，显示短期缺乏可操作性。受深交所修订股票上市规则为创投资本指明退出方向的刺激，昨天创投概念股表现活跃，紫光股份（０００９３８）、力合股份（０００５３２）、大众公用（６００６３５）等个股早盘一度受到资金追捧，但午后大盘再次走弱拖累上述个股也纷纷走低。

    大盘仍将弱势调整

    从技术面来看，昨天大盘弱势调整，盘中虽有反弹，但反弹力度明显不足，最终再度收于５日均线之下。从周线来看，沪深两市均在５周均线附近受到较大压力，也收于５周均线之下，显示未来走势较不乐观。昨天大盘不仅跌破２２４５点心理关口，也一度击穿２２００点整数关口，市场恐慌情绪有所上升。成交额的始终低迷，不仅不利于市场信心的恢复，同时也限制了大盘反弹的空间。ＫＤＪ指标有继续向下发散的趋势，预示未来大盘走势较不乐观。

    控制仓位等待转机

    操作策略上，因投资者担忧世界经济的前景，周四美股大跌近３％，创下两个多月以来的最大单日跌幅，拖累昨日亚太股市全面大跌。国内方面，沪深交易所修订的股票上市规则为大小非松绑，招商证券新股发行申请即将上会，对正处于低迷状态的市场无疑是个沉重打击。

    内忧外患双重打击，股指重挫在所难免，昨日沪指直接低开在２２４５点之下，盘中跌破２２００点整数关，并留下了向下的跳空缺口。沪深股指周线再次收出长阴线，按惯性后市大盘继续探低的概率较大，操作上建议继续控制仓位等待市场转机的出现。山东神光

    热点板块

    上海本地股逆势上扬成亮点

    沪深两市昨日，资金净流出约５０．４亿。受“交易所公布股票上市新规则”消息面影响，市场出现暴跌走势。旅游、农林牧渔、地产领跌大盘，而上海本地股及航天军工各板块有小量资金流入，上证指数收在２２０２．４５点，跌３．２９％。现已出现无量空跌状态，恐慌情绪已发挥得淋漓尽致。

    但这种状态不会持续太久，预计在２１６０点附近有望产生短期反弹。超跌低价股、上海本地股、及券商板块仍是市场走的较强的部分，但参与其中仍须控制仓位。

    资金成交前四名：银行、地产、化工化纤、电力。

    资金净流入较大的板块：无。

    资金净流出较大的板块：地产（－６．３亿）、化工化纤（－４．６亿）、中小板（－３．８亿）。

    后市中期热点板块：无

    短期热点板块：超跌的低价股、上海本地股。

    后市前瞻

    近日很可能产生极端低点

    沪深两市昨天均大幅跳空低开并出现较明显的冲高回落态势，主要股指受制于均线反压且再创新低，市场的弱势运行特征由此显得非常清晰。但值得注意的是，两市都出现十分明显的“双低”现象，即股指再创调整以来的新低，两市综指还相继下破了以前多年的历史峰位，周内日均成交额也继续缩减，这一点与前两周的情形大不相同。而无论从最大跌幅还是持续时间来看，调整至今都已相当充分，这类大阴线自身也往往预示转机即将出现，且本周量变幅度不到１０％，在近六周是最小的，说明杀跌动能已经日渐枯竭，调整处于尾声的可能因此也就进一步加大。短线虽难免再创新低，但底部的极端低点却极可能即将出现。

    从周边市场看，美元指数虽探低回升并再创新高，但受全球经济前景影响，欧美股市周四相继暴跌，亚太地区整体回落局面也丝毫没有改变，全球市场近日走势也就难以令人乐观。虽然美股与欧洲主要股指已陆续跌破６０日均线，但大跌往往难以持续，短线技术反弹可能偏大，而日经２２５、恒生指数等在尾市有所回升，预示全球股市短线很可能会止跌企稳，因此沪深两市探低企稳的可能性也进一步加大。北京首证

    下周有望迎来超跌反弹

    短期市场再次出现普跌格局后，整体的超跌情况又开始严重起来，不管是大盘蓝筹股和低价股、题材股，都又一次出现大面积超跌。加之技术上，周线ＭＡＣＤ出现背离，日线ＭＡＣＤ、ＲＳＩ等技术指标也有底背离迹象。而今年４月２２日２９９０点和７月３日２５６６点的下降趋势连线，预示下周初在２１６０点附近。由于２２４５点作为上一轮牛市的高点，跌穿之后理应有技术性反弹出现。此外，日线上，昨天又留下一个下跳缺口未补，都成为支持下周市场在探低之后出现反弹的因素。

    只是在目前５、１０、２０日均线形成空头排列反压，量能又持续萎缩的情况下，市场反弹仍有诸多阻力。下周市场有望出现超跌反弹，不过反弹需要得到量能和热点的持续支持，才能够扭转市场目前的劣势。而且，只有快速突破２０日均线，才能有希望摆脱这种持续盘跌的弱势局面。

    上海新兰德

    近期最后一跌有望构成

    尽管不能断言市场中期整理格局已经改变，但随着很多个股下跌幅度较大，抛压将逐步减轻，特别是昨日下跌瞬间击穿２２００点，有望构成近期最后一跌。

    尽管短期内总体调控的方向发生根本性转变的概率不大，但是阶段性和局部范围的政策微调一直在进行，这将使市场对经济增长回落的担忧逐步得到化解，并最终在一定程度上减小对资本市场的冲击。同时，近期资本市场规范发展积极性措施也空前密集，规范大小非减持行为、引导长期资金入市、加大分红力度、严格再融资条件、修改上市公司收购管理办法等措施的推出，在多个方面不断完善着市场制度基础建设，有利于市场未来发展预期的稳定。短线不宜盲目看空。跌破２２４５点意味着机会会大于风险。股指如果再往下的话，会有较大级别的反弹。目前是精选个股的时候，投资者可以仔细淘金。