□西南证券（600369行情,） 罗栗

　　公司主要产品是中高档文化纸，伴随着青藏铁路的开通，“银鸽”高档包装纸作为河南省首批进藏物资远销西藏，有利于巩固其文化纸知名品牌的地位。08年公司文化纸业务实现营业收入142848.71万元，毛利率约为14.64％。生活用纸和包装纸是公司近期主要增长点业务，05年成立的漯河银鸽生活纸产有限公司拥有10台高性能卫生纸机，年生产能力2万吨，是中原地区卫生纸及纸尿裤生产能力较大的企业之一，公司还通过整合控股舞阳银鸽纸产公司6万吨包装纸项目。同时，公司前期拟对控股子公司漯河银鸽生活纸产有限公司增资扩股8120万元。银鸽生活纸是由公司和舞阳银鸽纸产有限责任公司共同设立，注册资本为1880万元，公司持股比例为98.67％，是银鸽生活纸控股股东。此次增资完成后，银鸽生活纸注册资本为10000万元；此次增资扩股将用于满足银鸽生活纸对资金的需求，增资有利于银鸽生活纸提升其核心竞争力，从而带动整体的盈利水平。此外，公司新型产品超疏水、自洁净纳米结构表面纸是与华中师范大学共同研发的，专家组认为超疏水纳米结构涂层技术（类荷叶结构）及在纸品上的应用属国内首创，达到先进水平。

　　二级市场上，该股近期在震荡中重心不断抬升，逐渐形成一个比较清晰的上行通道，走势相对稳健，投资者可适当关注。